前言
并不是所有项目都适宜企业选择，这要求企业在投资过程中结合自身的实际情况进行取舍，所以投资项目的选择至关重要。本文结合重庆某高速公路企业的相关信息，从宏观角度进行思考，结合财务报表特点对该企业的相关指标进行分析，从而为高速公路企业进行有效投资决策提供参考。
一、高速公路企业财务报表的特点
结合重庆某高速公路企业的相关信息进行分析，其财务报表呈现以下几方面特点。
①结合资产负债表来看，由于路基、桥梁类资产占比较多，所以公路及构筑物等非流动资产较流动资产多，因建设投入资金需求较大，长期借款和应付债券也远远大于短期借款，带息负债占负债总额比例超过86%，后续因部分项目营运初期存在资金缺口，老项目迎来阶段性还款高峰，新投资项目建设资金需求加大，导致带息负债将在较长时期内保持较高水平。
②结合利润表来看，由于高速公路具有社会公益性，部分高速项目是为了改善山区路况而修建，其不完全是追求利润，正式通车后经营效益极差，通行费收入远远不能平衡养护经费、运营管理、人工支出、利息支出等付现成本，再加上公路资产计提的折旧摊销，企业要实现正利润举步维艰，此时就需要政府补贴或出售土地来实现，故利润表的“资产处置收益”和“其他收益”金额较大。
另外通行费收入不仅与当地车流量息息相关，还受国家相关政策影响极大。结合现金流量表来看，由于高速公路行业的通行费收入更多是以现金为基础进行收取，在日常生活中几乎难以看见赊销的现象，故高速公路企业拥有持续稳定的现金流量，且随着通行费收入增加而稳步增长。
同时由于建设前期投入较大，银行贷款较多，后续经营过程中需要不断归还贷款本金和利息，并且新项目正式运营后，特别是山区地方，项目经营培育期较长，导致营运资金短缺不可避免。
再加上随着通车时间增长，道路在长期使用中会由于自然气候及车辆碾压等出现裂缝等问题，为保证交通安全，后续需要投入更多的养护成本、机电成本和人工成本等，更加大了企业资金需求，企业出现资金缺口的概率加大。
综上可以看出，高速公路企业的财务指标改善和优化，离不开政府在注资、补贴等方面的大力扶持，更离不开银行贷款利好政策支持，鉴于高速公路企业主营项目具有一次性投资、投资金额大、长远回报、公益性等特点。
在若干年后，只要企业不存在偿还本金或者借新还旧的行为，便会实现内部资金稳定，有效规避资金缺口大的问题，且投资项目的回报可为企业的未来投资活动提供更多资金支持，帮助企业发展和壮大，谋求新出路，科学选择投资方向，突破主业单一局限性，实现有效的多元化经营发展。
二、高速公路企业财务报表与投资决策的分析
1.货币资金占比
货币资金是指企业在生产经营过程中处于货币形态的那部分资金，它是企业中最活跃的资金，流动性最强，是企业面临突发事件，最有力的保障，也是企业的重要支付手段。
从重庆某高速公路企业的货币资金占总资产比例来看，近三年均不到%，与其他同等资产规模的投资类企业或同行业比较，货币资金持有量较少，占比偏低。此指标偏低，意味着企业最活跃的资金较少，企业面临突发风险时，应急能力相对较弱。
高速公路企业的现金流主要依靠通行费收入贡献，一旦出现通行费收入免收等政策性风险，企业将很难偿还到期债务，以及维持正常的经营活动，而且此指标应与公路通车时间存在一定的关系，在刚通车阶段，由于项目处于培育阶段，车流量较少，现金流较低，且未计提折旧或摊销的公路及构筑物资产净额较大，占比较低；
但随着通车时间的增加，以及对外投资没有增加和带息负债没减少的情况下，该比例应该越来越大。若货币资金长期处于占比偏低，同时带息负债逐年攀升的情况下，企业就应该重点