◎研究员/房玲、沈晓玲、易天宇、汪维文、陈家凤、齐瑞琳
■■■受股权投资市场底层制度逐渐完善、监管松绑、险资银行参与创投基金、产业结构转型升级等多重因素驱动，01年国内股权投资市场大幅回暖，成为继年资管新规出台下资本寒冬中不可多得的暖春行情。据投中数据（CVSource）显示01年中国VC/PE（风险投资/私募股权投资，或统称股权投资）市场投资规模急速升温，达到0亿美元，投资案例数量同比提升17%。
从VC/PE市场的参与方来看，可分为IVC（IndependentVentureCapital，独立风险投资或独立创投）和CVC（CorporateVentureCapital，企业风险投资或企业创投），IVC指传统的独立风险投资机构，如红杉、高瓴、软银、鼎晖、经纬等，而CVC指产业资本设立的风险投资机构，如腾讯、小米科技、联想创投等企业集团。CVC与IVC最明显的区别是其有产业资源，投资方向优先考虑集团的战略目标，募资大部分来源于集团的自有资金，而IVC则以财务回报为主要目的，基本实现市场化募资，独立性更强，激励机制更健全。
在面临房地产行业增量需求放缓、投资回报率及资金使用效率趋于下行的情况下，部分高资质房企通过设立资本平台，并引入国资、险资、银行理财等长线资本试水创投基金，试图寻求地产主业外高成长性“赛道”。
据不完全统计，TOP00房企中有9家房企选择建立资本平台，通过设立基金参与VC/PE市场，01年对外投资项目数量同比增长5.%至例，房企正在成为国内CVC领域中快速崛起的新兴力量。
本文以这9家房企旗下的资本平台为研究对象，覆盖分析房企资本平台模式下运作方式、投资趋势与退出等情况。01
政策利好下房企CVC投资大幅回暖模式各异
1、近年来房地产发展受限，新兴产业受政策追捧（部分略）
房企