深圳市博实结科技股份有限公司(以下简称“博实结”或“公司”)拟登陆创业板的首发上市申请将于12月23日接受创业板上市委的审议。博实结主营物联网智能化硬件产品，拟募集资金25.1亿元。记者注意到，上市之前博实结就已现业绩下滑，公司将其归咎于疫情导致的汽车行业产销下滑，然而这一说法与乘联会公开数据相出入。此外，公司总资产不到10亿元，净资产约7亿元，却向资本市场狮子大开口募集资金25亿元以上，不得不令人警惕。
毛利率逐年下滑
博实结从事物联网智能化硬件产品的研发设计、生产和销售的高新技术企业，为物联网众多应用场景提供智能终端产品及配套解决方案。目前，公司产品主要应用于智能交通、智慧出行和智能支付硬件三大领域。
从业绩表现看，在年至年，博实结营收整体保持增长，但净利润波动却颇为显著。招股说明书显示，在年至年，博实结博实结实现营业收入分别为7.87亿元、10.53亿元、13.36亿元;归属于母公司股东的净利润分别为1.77亿元、1.16亿元、1.94亿元。其中，年归属于母公司股东的净利润同比下滑34.49%。而年1-9月则出现了营业和利润双降，实现营业收入9.4亿元，同比下滑5.74%，归属于母公司股东的净利润1.19亿元，同比下滑23.58%。
对业绩的波动，博实结认为主要是疫情的“锅”。公司认为，年1-9月，受疫情影响，汽车产业链部分企业停工停产，汽车产销量有所下滑，进而导致智能车载终端营业收入有所下降。受疫情及主要客户青桔单车业务规范影响，智慧出行组件营业收入有所下滑。
然而，这一说法与乘联会公布的行业数据有所出入。根据乘联会的数据，乘用车方面，年1-9月产量万辆，累计同比增长17.8%，累计销售量.5万辆，同比增14.1%;新能源车方面的增长则更为强劲，产销几乎都接近翻倍增长。显然博实结的说法与之不符。
(数据及图片来源：乘联会