引言
年3月15日,摩根大通集团的一支投资团队正在忙碌地分析着某家公司的财务报表——摩根大通正在考虑是否收购该公司。这是一个寻常的周六,投行业内的人对在这样的周末持续工作早已习以为常。在这个行业内,为了并购或者收购等计划提出合理的建议,时常需超长时间的工作,放弃周末的休闲时光是再寻常不过的事了。自从三天前,也就是周四的晚上,摩根大通的CEO杰米·戴蒙在一个电话里把这项意向中的收购交易告诉了投资银行部门的主管们后,紧张而忙碌的尽职调查就立即展开了。
相关团队的高管和分析员立刻收到了电话或短信通知,然后搭乘出租车以最快的速度赶回了办公室。
史蒂夫·布兰克,摩根大通投资银行的联席主管,也立即从加勒比海的安圭拉岛包机飞回了纽约。
晚上11点钟之前,一支即将战斗的团队集合在了一起。在许多交易中,也会有别的潜在买家在同时忙碌地研究同样的资料,以决定自己是否需要介入该笔交易,以及可能涉及的投资额度。这笔交易也不例外,有两家重量级的私募股权投资公司在一旁虎视眈眈,他们就是著名的KKR公司和J.C.Flowers公司。
现在,摩根大通的银行家们挤在这家位于麦迪逊大道号的公司会议室内,激烈讨论着。他们在尽一切努力了解这家公司亿美元账面资产的真实价值,以及列在资产负债表上的金融产品可能隐含的风险。
大家各显神通,试图尽可能地搞明白这家公司以及它目前的财务状况。分析员们在通过电子表格建立金融模型:一方面对这家公司各组成单元的市值进行评估,另一方面也在预测如果市场状况进一步衰退可能带来的变化。
高管们也在运用自己的经验分析判断金融模型里各种假设的正确性。如同银行业内的其他业务一样,绝对保密在这里是必须的。因为交易消息的泄露可能严重影响到股票市场,甚至出现内幕交易(一种利用掌握未公开的消息进行证券欺诈交易的行为)。但是就眼下的这笔交易而言,其所需要的保密程度远远超过了团队成员接触过的其他交易。摩根大通可能要收购的对象,是他的主要竞争对手之一-贝尔斯登集团。
一分一秒过去的时间带来的不仅是这个紧张过程的惯有压力,更有一股特有的恐慌:如果找不到最终买家,贝尔斯登可能会被迫申请破产,这可能引发全球性的金融恐慌。贝尔斯登和摩根大通的两位CEO:阿伦·施瓦茨和杰米·戴蒙在积极地商讨着这笔交易。除此之外,美国财长汉克·保尔森、联邦储备委员会主席本·伯南克以及纽约联邦储备银行行长蒂莫西·盖特纳等人也在