凌晨美联储关于货币政策走向的声明与市场预期更强势些,其中关于3月份是否加息会后声明中没有明确,但在利率会后提问环节中鲍威尔较为肯定表述加息速度将加快并暗示3月将首次进行加息,其次是首次表示3月利率会议后开始讨论缩表行动,尽管这两者都在市场预期中,但这次利率会后声明能看出来美联储改变货币路径节奏很紧凑,从去年11月利率会议上首次提出缩减购债规模并当月开始执行,到今年1月利率会议上明确暗示三月开始加息,甚至3月利率会议上开始宣布缩减资产负债表规模,美联储每一次会议几乎都在加码,可以说从缩减购债,加息,压缩资产负债表规模三板斧在短短四个月内或相继登台,这种美国货币政策改变路径历史少有。美联储历史上少有的货币路径变动带给全球资本市场短期压力是非常大。
短期影响在债市和股市上体现得非常明显,用三个字形容就是下行急而陡,美联储凌晨公布利率会议后,美国三大股指均出现冲高回落,作为全球资产定价之锚美国十年期债券价格继续下行,商品板块中除了继续受益于冬季需求和地缘关系能源外,其它板块和美股走势非常相似都是冲高回落,今天早盘亚洲主要股指日经和恒生跌幅均超2%。
进入年后,市场预期美联储对市场压力一直在强化,凌晨美联储又再次强化了市场预期,显然这是双向增强市场压力,判断上在下一次3月美联储利率会议前或很难看到市场的大幅好转,换句话3月美联储利率之前不少资产如果出现短期上扬也只能看成是下跌过程中的反弹而已。(观点仅供参考)