（一）
资本成本具有四方面重大的作用：
一是，资本成本，是比较选择筹资方案的依据；
二是，平均资本成本，是衡量资本结构是否合理的依据；
三是，资本成本是评价投资项目可行性的主要标准；
四是，资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。
本文计划就讲明白“资本成本”这个点，这里要搞明白，为什么存在资本成本？原因：生活经验角度，天下没有免费的午餐，企业和人一样借钱要还利息这就是成本；企业发行股票，投资人要求未来有高于债券的收益回报，这就是代价（机会成本）；经济学角度，就是因为企业和股民、政府三方面都要急需要知道企业成本，从而更好地提高经济效益。哲学角度原因：人类认识世界需要尺度，所以个人认识上市公司也需要适合的尺度，尺度之一就是：“资本成本”
（二）
下面看一案例：
甲公司是一家上市公司，主营保健品生产和销售。年7月1日，为对公司业绩进行评价，需估算其资本成本。相关资料如下：
（1）甲公司目前长期资本中有长期债券1万份，普通股万股，没有其他长期债务和优先股。长期债券发行与年7月1日，期限5年，票面价值元，票面利率8%，每年6月30日和12月31日付息。公司目前长期债券每份市价.33元，普通股每股市价10元。
（2）目前无风险利率6%，股票市场平均收益率11%，甲公司普通股贝塔系数1.4。
（3）甲公司的企业所得税税率25%。
请帮忙计算，企业有计息期债务资本成本，年华债务资本成本，普通股资本成本，
加权平均资本成本。
.33=票面价值元*票面利率8%/2*（P/A,计息期债务资本成本,2*4）+票面价值元*(P/F,计息期债务资本成本,2*4）
插值法求出：计息期债务资本成本=5%.
这里是半年的，所以要换成年华债务资本成本：（1+5%）^2-1=10.25%
普通股资本成本=6%+1.4*(11%-6%)=0.13=13%
加权平均资本成本=10.25%×（1-25%）×1×.33/（1×.33+×10）+13%××10/（1×.33+×10）=12.28%
所以，这个12.28%，可以成为评价企业的重要尺度之一，也是决策的尺度之一