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我是阅读爱好者小雅。
这一讲，我想和你继续阅读书籍《定投十年财务自由》，我们一起来学习这本书的第四章——投资必备的基础知识，我们来了解债券基金。
债券基金
债券基金就是投资各种债券，以各种债券为标的物的基金。
这种债券既可以包括国债、金融债、各种企业债等等。
由于债券它是有利息作为固定收益的，所以债券基金的特点就是它的波动会比较小，相对而言收益也比股票基金要更低一些。
债券基金的作用
那为什么要跟大家介绍债券基金呢？
原因有三个，
第一个就是债券基金它可以作为中短期资金的很好的一个投资的选择。
这种中短期一般指的是1年到3年，这种1年到3年闲置不用的资金，如果我们是用来购买货币基金的话，那么可能收益就有点低了，但是用来购买股票基金，那可能又波动太大风险太大。
来购买债券基金就是一个很好的选择，因为债券基金波动幅度比较小。
作者就分析了年到年这样一个期间，就发现债券基金在这十多年的时间里面波动的幅度很少会跌破10%的。
而且债券基金的周期它比较短，一个熊市和牛市完整的周期差不多是2到3年时间。
比如从年到年，这样十多年的时间，我们国家就发生了5轮的债券的牛市和熊市。
在这十多年里面，这5轮熊市的时间长度是7个月、20个月、9个月、12个月、6个月，平均算下来就是10.8个月，所以浮动比较小，周期比较短。
那么持有2到3年的话，只要方法得当，投资债券，它基本上是不会亏损的。
第二个就是作为没有低估的指数基金的时候投资的一个替代品。
当我们这个整个股市处于一个牛市的时候，尤其是到了牛市的中后期的时候，可能各种指数基金进行购买的话都可能比较贵，那再进行投资就可能不是一个很好的选择。
那么把这个资金放到银行卡里面闲置着可能又是浪费了，那么我们就可以这个时候把它投资债券基金可能比较好。
而且债券基金它跟股票基金之间还有一个反向的关系。
当债券基金的价格表现比较好的时候，而股票一般表现就比较差，而债券表现比较差的时候，而股票就表现比较好。
所以这个时候在股票表现非常好的时候，债券就表现比较低，那么正好成本也就比较低，我们进入正好是一个合适的选择。
第三个就是作为资产配置来降低整个家庭资产组合的一个波动。
因为如果全部都来购买股票基金的话，它的涨跌幅可能会比较大。
尤其在跌幅比较大的时候，可能有的人就承受不起这个波动的幅度。
那么我们适当的配置一些债券基金，就让整个家庭的资产的波动幅度没有那么大。
而且刚刚我们讲了债券和股票它的是相反来波动的，所以配置一些债券基金的话，那么就能够降低整个家庭资产组合的波动幅度。
但同时作者提示的就是，那么收益率也可能会降低。
一般而言，货币基金的收益率是2%到3%，债券基金的收益率一般是在6%到7%，而股票基金的收益率是在14%左右。
所以如果想追求收益的话，那可能还是要更多地投资股票基金。
怎么投资债券基金
作者给了我们两句话。
第一句话就是利率高位选长期，利率低位选短期。
什么意思？
就是当市场的利率处于一个低位的时候，那么我们就要选择短期债券；当市场的利率处于一个高位的时候，我们就选择长期债券。
那有的小伙伴可能会说，我怎么知道利率是高位还是低位呢？
我们可以用10年期的国债来作为一个标准。
一般而言，10年期的国债它的波动幅度一般在3-3.5%。
如果当前的市场利率小于了3%，那么你就可以判断这处于市场利率的一个低位。那么你这个时候就可以买进短期债券，而如果是高于了3.5%，那么这个市场利率就处于一个高位，那这个时候你就买进长期债券。
第二句话叫做选好品种后出现浮亏，可以加仓拉低成本。
这个浮亏指的是你的账面出现了亏损的时候，这样子来加仓来拉低整个的投资的成本。
所以投资债券还是相对比较简单的，记住这两句话就可以了。
债券种类
那么购买哪些债券产品呢？
一般两种选择。
第一种就是短期的债券。
在当前货币基金比较流行的情况下，短期债券它由于各种属性跟货币基金比较相似，所以当前基金公司对这方面的产品推出的比较少，大家可以买的选择的余地也并不多。
第二个就是中长期的债券。
中长期的债券在场内的交易的比较少，典型的在场内交易的就是追踪国债指数的和追踪城投债指数的这种基金。
而在场外的就比较多，基本上各个基金公司都会推出这种中长期债券的基金。
而且中长期债券基金很多都是历史业绩比较好，而且比较稳定，而且他的这个各个公司之间的这种债券基金的差异也比较小，选择起来还是相对比较简单的。
债券投资风险
那投资债券是不是就没有风险呢？
当然有风险。
最大的风险来自于两个，一个是市场的利率的波动；第二个就是久期，就是债券到期时间的一个长短，这两个影响。
一般情况下，当整个宏观经济处于一个加息的周期的时候，市场利率就会上升，那么整个债券市场就可能表现不太好。
而整个经济周期处于一个降息周期的时候，那么利率下降，债券市场就会表现得比较好。
为什么会这样呢？
原因就在于，债券的价格跟市场的利率它是一个反向的变动关系，利率上升债券价格下降，利率下降债券价格会上升。
而且这个变动的幅度并不是每种债券都一样，通常债券的周期越短，它的变动幅度要更小，而债券的周期越长，它的变动幅度就会影响更大。
这个怎么来理解呢？
比如说，你现在市场利率是3%，你拿块钱买了一个10年期的国债，而当市场利率涨到4%的时候。
别人就不会拿块钱再去买你的这个债券了。所以这个时候你的这个债券的吸引力就会降低，那么债券的价格势必就会下降。
这是一个直观的理解。
如果你还想了解的更深入一些的话，那么你就可以从债券价格的计算公式来理解。
典型的债券价格=（债券的利息+债券面值）/现值系数。
这个现值系数如果是复利的话，现值系数=（1+i）^n，如果是单利的话，现值系数=1+i*n，n是债券的到期时间。
从这个公式里面，我们就不难发现，当利率上升的时候，那么这个折现系数它就会变大，那就意味着分母变大，那商可能就会变小，也就是我们的债券价格就会降低。
而n也就是债券的到期时间，它就是一个对利率的波动会有一个放大的效应。
所以长期的债券它受利率的影响就更大，而短期的债券它影响就更小一些。
好了，这一讲就与大家分享到这里.
希望我们今天介绍的债券基金知识能够对你的理财有所帮助。
优雅妈妈悦读，让阅读成就更好的自我！
我们下一讲再见。