企业价值可以衡量企业的不同方面，因此也可以有多方面的理解。
它可以作为衡量指标，表示企业在市场经营中的利益创造程度；也可以作为企业未来发展前景的展望；还可以反映企业价值与社会价值的共同发展效果，也就是说企业价值的增加是否也促进了社会与国家价值的增加。
多方利益主体也会受企业发展中存在的问题影响，从利益相关者理论分析来看，企业价值因为评判主体的不同可以得到不同的衡量，在企业职工、股东、客户等不同人的眼里企业价值可以得到不同的解读。
如果只对个别主体产生较大的收益，那么在其他层面上来评价，企业价值就会下降。就是说当企业为企业本身人员乃至社会的相关主体带来更多的好处，那么他的总体企业价值就会上升。
01企业价值定义
自从上个世纪50年代以来，我们就进行过多方面企业价值的定义分析，至今，企业价值的概念不断得到延伸扩展。到目前为止有市场价值理论、未来现金收益理论等5个代表性观点。
（1）市场价值论
此理论以完美市场机制的假设作为基础，强调市场博弈是衡量企业价值的关键，企业价值通过市场交易显现。然而在现实里很多情况下市场的竞争机制并不是完美的，往往会出现恶性竞争等不良竞争的情况，也就是说交易价格并不能体现一个企业的价值，该理论在现实应用中存在很大的缺陷且缺乏准确性。
（2）股票价格论
此理论是把上市公司的股票价格作为衡量企业价值的标准。但是一方面按照此理论，目标企业选取的限制性较大，只有上市公司的相关信息容易获取，其他的非上市公司则无法适用。另一方面我们国资本市场目前并非处于较成熟的阶段，股票价格容易受到多种因素的影响从而在一定程度上往往偏离企业的真实价值。因此此理论也存在较大的局限性。
（3）未来收益现值论
此理论认为企业价值是企业产生的未来现金流量按照含有相应风险的折现率计算的现值，认为还要衡量货币时间价值，将未来不确定的风险考虑在内。因此受到了众多人的青睐，得到了广泛的使用。资本结构的变化容易导致货币折现率发生波动，这是因为资本结构对企业资本成本的影响是多渠道的，最终会影响到企业价值的数值改变。
但是我国的资本市场还有待进一步发展完善，折现率等相关指标不容易得到，所以是否应该在研究我国行业中采用，以及结果是否可靠观点不一。
（4）账面价值理论
这一理论主要是运用会计学中的相关指标来衡量企业的价值，认为企业价值由企业的资产、企业所负的债务和以及股东投入的所有者权益来反映。这一方法可以通过运用不同时间段得到的不同指标收集到大量数据，从而得到较为可靠的结果，同时数据获取限制较小，使用较为便利所以此方法在一定程度上可以衡量企业价值。
（5）经济增加值的观点
经济增加值的观点认为资本成本是存在的，并且只有在营业利润中减去这一部分的金额所得到的才是真正的企业价值，这一理论考虑到股东和债权人的利益，认为其的资本投资是有成本的，只有在企业收益中去除这一部分才算是企业为股东和债权人真正创造的价值。
02企业价值衡量
关于企业价值的衡量指标主要有以下四类：
（1）财务指标：财务指标的选取通常都会考虑收益类指标，例如资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）以及每股收益（EPS）等。
同时这也是我国较多使用的指标，ROA反映股东和债权人共同的资金所产生的利润率，根据杜邦分析体系的分析模式，资产收益率具有多层次分解性，能够更加细致的反映企业的整体情况。
另外这一指标受企业规模的限制性小，在各经营规模企业间衡量企业价值同时具有适用性，成为众多在相关实践中的重要研究选择。
（2）经济增加值：EVA最早出现于20世纪90年的美国，由本土企业SternStewart管理咨询公司开发并进行推广。
它是指剔除全部资本成本后的营业净利润额，这一指标认为资本成本得到扣除后才是真正的企业价值，也就是说他认为成本不仅仅是账面的成本没还应考虑债务资本和股本资本。
虽然经济增加值的定义较为简单，但是实际运用当中的计量却十分复杂，它不仅要调整净利润率还要考虑资本数量和成本的问题，这就导致不同的计量方法的存在，并且至今也没有统一的公式定义。同时企业增加值不适合在有规模差距的企业之间进行比较。
（3）托宾Q值：这一指标首次出现于年，由经济学家詹姆斯-托宾提出，该指标是指资产的市场价值与资产重置价值相除，以得出的比值作为衡量企业价值。
得出值以1为界限，大于1则企业会减少投资支出，反之会增加投资支出。由于西方国家资本市场发展较为成熟并且能够动态地相对全面的来评价企业价值，因此在这一地区多选用这一指标的，但是本国资本市场起步较晚，相比较西方的资本市场还有差距，并且股价容易受多因素干扰。
例如对股票的虚假炒作和一些市场的恶意操作，使得股价有时不能反应真实价值，并且在重置价值的信息获取方面往往不那么有效，所以在我国的企业价值研究中应用托宾Q这一指标，其结果可靠性有待商榷。
03负债的节税效应
回顾现代资本结构理论中关于企业价值的增加的原因，主要归因于高负债情况下企业获得高节税效应，后来权衡理论的发展，认为最优资本结构应该是财务周转风险和节税收益这两者之间的均衡点。
代理成本理论中认为负债融资的一个重要作用就是缓解企业股东和代理人的利益矛盾，从而降低代理成本。在企业融资的过程中内部融资由于风险小成本低成为企业的首选。
目前中国的股东个人股息所得税税率和企业的所得税税率之间存在一定差异，分别为20%和25%。由此看出，企业税率股东个人所得税，负债直观上会增加企业利润。不仅如此，因为股利所得税率资本利得的所得税率，企业还可以进行股票的相关操作例如大量回购股票等拉升公司的股价，从而使股东获得税率带来的收益差。
企业运用负债来节约成本获得利益也是有一定的条件的，并非所有的企业都可以通过负债的节税效益来提升企业价值，其一，企业不能处于亏损状态，本来就已经亏损的企业负债的利息承担只能是股东权益，更糟糕的情况则需要债权人资本来兜底，因此这样的企业进行负债将会会加大企业的风险。
企业价值也就不存在增加的情况。再者*府给予税收优惠的企业也无法产生这一效应。
04负债的激励作用
负债的监督激励作用主要表现在以下几方面：首先在公司财务方面负债会用于支付相关金额从而使得内部资金减少，同时各企业部门负责者的可使用现金流也会减少，这会对管理者的非理性投资和工务消费有一定约束作用。
再者在公司经营出现问题时，债权人有权力给予公司破产，从而增加管理者的危机意识，提高管理效率，并且债务到期要还本付息，经营管理层就会更倾向于稳健型低额度的投资，从而降低企业的经营风险。
由此看来，负债作为担保，它能够在提高管理者管理效率，降低代理成本，减少决策失误方面起到一定作用，一定程度上保障股东权益。合理的资本结构可以通过负债来实现，从而降低代理成本，最终达成实现企业价值的目的。
05留存收益对企业价值的影响
留存收益包括盈余公积和未分配利润两大部分。盈余公积是一种特定的企业的经营积累，它由税后利润中提出在企业内部有专门的用途。
未分配利润是指净利润在弥补亏损，提取盈余公积以及对所有者进行利润分配以后留存在企业的历年经营积累再融资问题上企业运用留存收益有以下几项优势：首先留存收益不属于负债范畴，是企业自身财务盈余的表现，由企业自由支配，所以不具有负债性质的还本付息的压力。
其次，留存收益更便于经营管理。使用留存收益资金的使用范围和管理经营不受债权人的协议限制，因为本身无需签订协议，对有关资金的使用进行明确限制。再者，使用留存收益不会像发行股票对原有股东的控制权产生影响，无需花费金额进行发行，对公司股价和股票市场的冲击较小。
最后企业能够运用留存收益来缓解企业融资压力这本身就是一个企业盈利性强的表现。