明阳智能()主营业务为风电机组制造及相关配件销售、风电场发电及配售电、其他业务(新能源电站承建业务、光伏业务等)，年这三类业务营收分别为.47亿元、14.1亿元、1.4亿元。
市场地位：年，公司在中国风电新增装机市场占有率为14%；公司在全球风电厂商中排名位居第七位。
一公司业务分析
1.1公司历年主营业务收入按产品类别分析
公司风电机组及相关配件销售收入从年的49.89亿元增长至年的.47亿元，年复合增长率为50%，历年均实现了同比增长；
公司风电场发电销售收入从年的2.23亿元增长至年的14.1亿元，年复合增长率为58.5%，历年也均实现了同比增长；
公司其他业务(新能源电站承建业务、光伏业务等)的销售数据从年开始披露，年至年公司其他业务销售规模迅速增长，但年同比大幅下滑，其营收规模占公司整体营收的比例较小。
1.2历年主营业务毛利率按产品类别分析
公司风电机组及相关配件销售毛利率从年的24.87%下降至年的19.16%，其中从年至年呈下降趋势，年有所回升；
公司风电场发电业务毛利率从年的65.86%微降至年的65.41%，其中从年至年呈下降趋势，年亦有所回升；近几年此毛利率均保持在60%以上。
公司其他业务的毛利率波动较大，考虑到此业务近几年规模相对较小，在此不做赘述。
1.3历年主营业务毛利额按产品类别分析
公司风电机组及相关配件销售毛利额从年的12.41亿元增长至年的48.37亿元，其中年同比大幅增长；
公司风电场发电业务毛利额从年的1.47亿元增长至年的9.22亿元，历年均实现了同比增长。
1.4公司历年风力发电机组产品销量数据(单位：台)
公司风电机组销售收入是占公司营收的绝大部分，风电机组的销售结构变化趋势：大功率机组销售比重持续提升，而小功率机组销售比重持续下降。具体来看：
1.5MW~2MW风电机组年销售了台，之后的年度逐年降低，到年仅销售了52台；
3MW~5MW风电机组年销售量为14台，至年快速增加，年销量大幅增加至台，年则回落至台。年的销量大幅增加得益于受风电政策影响引发的行业抢装潮，但此事件预计后续不会再有了。
5.5MW以上（年为6MW以上）风电机组的销量从年的3台快速增加至年的台，每年均同比大幅增长，充分体现了风电机组大功率的趋势。
公司风力发电机组的总销量从年的台增加至年的台，虽然年销量同比下降了台，但是年的风电抢装潮不具有持续性，因此对此不必过多在意。
二公司历年财务数据分析
2.1历年资产负债数据及变化趋势分析
公司的归属权益（归属于上市公司股东的净资产）从年的40.26亿元增加至年第三季度末的.87亿元，其中年同比大幅增长.6%，原因在于公司年内进行了配股融资。
公司的有息负债（短期借款+长期借款+应付债券等）从年的47.63亿元增至Q3的71.27亿元，有息负债的增长幅度远小于公司净资产的增幅，因此公司的有息负债权益比从年的.3%下降至Q3的25.3%，总体处于下降趋势，公司的负债偿付能力则呈提升趋势。
2.2利润表历年数据及变化趋势分析
2.2.1公司历年营收、毛利润、三项费用、毛利三费差的数据及变化趋势
公司的营业收入从年的52.98亿元增长至年的.58亿元，年复合增长率为50.5%，历年均呈同比上升趋势；Q3营收为.64亿元，同比亦增长了17.17%。
公司的毛利润从年的14.08亿元增长至年的58.2亿元，历年也均呈同比上升趋势；
公司的三项费用（销售、管理及财务费用）从年的9.84亿元增长至年的16.02亿元，三项费用在此期间的增幅小于公司营收和毛利润的增幅，说明公司实行了有效的成本管控措施。
公司的毛利润与三项费用之差从年的4.24亿元增长至年的42.18亿元，虽然年因三项费用大幅上升，二者之差有所下降，但是年仍比年大幅增长了.8%。
2.2.2公司历年毛利率、三项费用率、毛利率与三费率之差、变化趋势分析
公司的毛利率从年的26.58%下降至Q3的23.21%；分阶段来看，年至年毛利率呈下降趋势，但同期公司的营收却大幅增长，在此期间公司的毛利额是持续上升的；年至Q3毛利率呈上升趋势，同期公司的营收规模也同步上升。
公司的三项费用率从年的18.57%下降至Q3的6.45%，虽然年同比增加，但看近几年的整体趋势是下降的，体现了公司的规模效应与成本管控能力的提升。
公司毛利率与三费率之差从年的8%增长至Q3的16.76%，此数据从年开始持续提升，显示了公司的成本管控的能力的提升促进了公司盈利能力的提升。
2.2.3公司净利润、净利润率、ROE数据及变化趋势分析
公司扣除非经常性损益后的净利润从年的2.86亿元增长至年的29.34亿元，4年间增长了.9%，年复合增长率高达79%；Q3扣非净利润为32.92亿元，同比亦大幅增长了50.84%。
公司的扣非净利润率从年的5.4%提升至Q3的15.2%，总体呈上升趋势。显示了公司盈利能力的提升。
公司扣除非经常性损益后的净资产收益率（扣非ROE）从年的7.49%上升至年的17.4%，总体呈上升趋势，由于ROE是一个综合性的指标，可以据此认为，长期来看公司的质量变得越来越好。
2.3历年现金流量表数据及变化趋势分析
公司的经营净现金流从年的13.05亿元增长至年的53.98亿元，虽然历年波动均较大，但是整体仍呈上升趋势。Q3的经营净现金流为负的52.19亿元，这与往年的情况大不相同，往年的前3季度均未有如此经营现金净流出，须对此保持
