经济史研读：关于欧洲资本主义经济下贷款经济发展的思考——在贷款到期时一次偿还贷款本金的情况下，名义贷款期限与实际贷款期限相一致；而在贷款期限内分次偿还贷款本金的情况下，名义贷款期限与实际贷款期限不一致，实际贷款期限要比名义贷款期限短。在前述第二种方式下，名义贷款期限为八年，实原贷款期仅为5.5年。实际贷款期限的计算公式如下。实际贷款期限＝a+2，此处：n=名义贷款期限，a=宽限期。
一般地说，借款人获得一笔中长期银行信贷，在贷款所用货币的汇率不变，贷款的利率也不变，而且借款人又确有长期资金需要的情况下，贷款期限越长，则对借款人越有利；甚至在贷款到期时如能获得展期，对借款人就更为有利。但在有些情况下，借款人如能提前偿还贷款，反而较为有利。例如，在下列三种情况下，借款人提前偿还贷款就较为有利。
1、贷款所用货币的汇率开始上涨，并有进一步上涨的趋势；或汇率一次上涨幅度较大。此时，借款人如仍按原定期限偿还贷款，则将蒙受巨大的汇率上的损失。在本国自有外汇较多时，或借款人另有筹措资金途径时，则提前偿还贷款可少受汇率波动上的损失。
2、在贷款采用浮动利率的情况下，利率开始上升，并有继续上升的趋势；或利率一次上升幅度较大。此时，借款人如仍按原定期限偿还贷款，则将负担较重的利息。在本国自有外汇较为充裕时，或借款人能筹措到利息较低的新贷款时，则提前偿还贷款可减轻利息负担。
3、在贷款采用固定利率的情况下，当国际金融市场上利率下降时，借款人可以筹借利率较低的新贷款，提前偿还原来借入的利率较高的旧贷款，借以减轻利息负担。
一、货币选择
70年代初，以美元为中心的国际货币制度崩溃以后，各国货。币频繁地贬值，各国货币的汇率也极不稳定。在这种情况下，选择银行信贷所使用的货币遂具有重要的意义。银行信贷所采用的货币，均为可以自由兑换的国际通用的货币。这有三种情况：
1、采用借款国的货币；2、采用贷款国的货币；3、采用第三国的货币。此外，还有采用某种复合货币的，亦称结算货币，如特别提款权单位、欧洲货币单位等。在选择银行信贷所使用的货币时，首先应区分硬币和软市。在一定时期里，资本主义各国货币的对外汇率，由于各国国内通货膨胀程度的不同，由于各国国际贸易收支状况以至整个国际收支状况的差异，有的货币趋向升值，有的货币则趋向贬值。
对于其汇率趋向升值的货币，称为硬币，而对于其汇率趋向贬值的货币，则称为软币。但是各国货币的软硬，只是相对的，不是永远不变的。随着时间的推移，由于各国通货膨胀状况和国际收支状况发生了变化，各国货币的软硬可能发生消长情况。
从借款人方面来说，一般以选用软币作为银行信贷中使用的货币较为有利。因为借款人能从软币汇率的下跌中得到好处，减轻其债务负担。反之，如果选用硬币，借款人会从硬币汇率的上升中蒙受损失，加重其债务负担。但从贷款银行方面来说，情况则适得其反，以选用硬币较为有利。因为贷款银行能从硬币汇率的上升中获得额外的好处。
可见，银行信贷双方当事人的利益是对立的。贷款银行为避免使用软币贷款在货币汇率下跌时蒙受损失，就要抬高软币贷款的利率。反之，借款人在获得硬币贷款时，如果预期该硬币汇率将上升，则竭力压低硬币贷款的利率。结果，在国际金融市场上以软币借款常常要比以硬币借款的代价昂贵得多，即以软币借款则利率高，以硬币借款则利率低；两种货币贷款的利率有时相差悬殊。
因此，在选择银行信贷所使用的货币时，不能仅仅单纯地考虑各种货币的软硬情况，而应把汇率和利率两个因素结合起来考·虑，权衡利弊，才能作出正确的选择。当贷款银行与借款人双方之间在货币选择问题上争持不下时，也可将一笔贷款划分为两部分，其中一半按某种硬币计，另一半按某种软币计，使借贷双方都不吃亏，从而达成贷款协议。
二、出口信贷的概念
西方资本主义国家政府为了支持和扩大本国机器设备的出口，加强本国机器设备在国际商品市场上的竞争能力，由政府对本国商业银行给予利息补贴，并提供出口信贷保险，以鼓励本国商业银行向本国出口商、外国进口商、进口商所在国商业银行提供中长期的、利率较低的贷款，用以解决外国进口商支付进口机器设备贷款的资金需要。这种中长期的、利率较低的，专门为了刺激本国机器设备出口所提供的专用贷款，即是出口信贷。
出口信贷适用于机器设备的进出口，这与机器设备使用上的特点密切相关。机器设备是长期使用的对象；在购置机器设备上支出的巨额费用，要在较长时间内才能逐步转移到成品的价值上。因此，购置机器设备需要一次投入巨额资金，随后在长时期内逐步得到补偿。即使资力雄厚的进口商也无力进行这种支付。为此，进口商常需从外部筹借资金；而出口商如仅靠自身资金往往也不能承担这种长期融资的任务，因而就需借助出口信贷融通资金。
战后时期，出口信贷作为一种刺激资本货物出口，占领、维持、扩展海外销售市场，从而保障资本主义各国垄断组织获得高额利润的手段，意义十分重大。首先，战后资本主义国家对外贸易获得高速发展，对外贸易结构发生深刻变化。在国际贸易总额中，机器设备所占比重不断增大，目前这一比重约为30%.机器设备国际贸易的增长速度，远比整个国际贸易的增长速度快得多。从年至年，世界贸易总额增长两倍，机器设备贸易则增长四倍强。
第二，科学技术革命刺激资本主义各国间国际劳动分工的加深，以及最新技术产品生产专业化。这一过程伴随着各国间机器设备贸易的迅速增长。大部分机器设备贸易是在发达资本主义国家之间进行的。
第三，发展中国家为了发展民族经济，需要进口大量的机器设备，这对机器设备贸易有重大影响。发展中国家没有足够的内部积累，因此，需要从国际金融市场上获得必要的资金，或利用资本主义国家提供的经济援助。第四，在资本主义国家竞争加剧，货币金融制度不稳定性日益增强的情况下，资本主义国家力图利用提供出口信贷的办法，刺激出口，占领海外销售市场，以维持国际收支的平衡。
三、卖方信贷
进出口银行向本国的机器设备出口商卖方信贷是出口国商业银行或国营卖方提供信贷，本国出口商再向外国进口商买方提供延期付款方式的商业信用。卖方信贷的当事人有三方：出口国商业银行或国营进出口银行、出口商、外国进口商。就出口国银行和本国出口商的关系而言，是银行信用性质；就本国出口商和外国进口商的关系而论，则具有商业信用性质。
因此，卖方信贷是把银行信用和商业信用结合到一起。出口国银行与外国进口商之间则没有直接的信用关系。卖方信贷的具体做法如下。一国出口商与外国进口商洽谈并签订贸易合同；在签订贸易合同后，外国进口商应向出口商支付相当于机器设备货款总值15%的现汇。出口商则向本国商业银行申请借入一笔中长期贷款，其额度为机器设备货款总值的85%。
随后出口商即向外国进口商发运商品，同时也就是向后者提供了延期付款的商业信用。外国进口商则在整个延期付款期限内分期一般是每半年一次，没有宽限期等额向出口商支付货款，亦即向后者分期偿还贷款。出口商则在每次从外国进口商那里取得货款后，立即向本国商业银行偿还贷款。
战后初期，出口信贷只有卖方信贷一种方式。60年代初期才产生了买方信贷方式。卖方信贷对外国进口商的好处是他不必自已易行筹措资金，就能获得延期付款的商业信用，换育之，将进。已切器设备的工作和筹措货款的工作毕其功于一役，在与将进品液贸易合同的过程中场次解决了。
但出口商所负担的信贷保险前、承担费、管理费等均加在货价里，因此商品报价要比即经表成交价格高。而且上述这些费用混在货价里，出口商得以趁机抬价：进口商对此则难于分辨，不利于对各国同类商品的报价进行对比选择。
卖方信贷对出口商也有不利之处：一是出口商必须向本国商业银行筹措资金，以便对外国进口商提供延期付款的商业信用；二是出口商不能立即收到货款；三是在规定的延期付款期到期时外国进口商不一定能按期归还贷款，存在着商业风险；同时也存在着汇率波动的外汇风险。由此可见，卖方信贷无论对出口商和外国进口商都是利少弊多。
