现代货币主义的主要理论与政策,什么是货币 [复制链接]

引言

“货币主义”这一名称最早由美国经济学家卡尔·布朗纳于年提出。到70年代，西方经济科学的重心就已转移到货币主义者的立场和方法上来了。芝加哥大学教授米尔顿·弗里德曼是货币主义的最主要代表人物。

主要经济理论

现代货币数量论。

货币主义把货币数量看做是影响社会经济生活的重要因素。弗里德曼于年提出的现代货币数量论，是货币主义的理论基础。他在现金交易方程式、现金余额方程式的基础上，吸收了凯恩斯的流动偏好原理，并通过实证分析法，应用大量统计资料，分析影响货币需求的各种因素，提出了现代货币数量论的货币需求函数方程式。

持久性收入。即指一个人拥有的以不变价格计算的过去、现在和预期未来能够经常获得的收入，它相当于观察大的若干年收入的加权平均数，也可以理解为一个人的正常收入。弗里德曼认为，财富总量的变化是影响货币需求量的重要因素。但是，因为期收入受不规则年度波动的影响而带有很大的片面性，所以弗里德曼主张用持久性收入来代表总财富量。

非人力财富占总财富的比重。非人力财富指有形的财富，如货币持有量、股票债券和资本品、不动产、耐用消费品等物质财富。它与无形的人力财富可以互相转换，但因制度因素制约，人力财富不易转为非人力财富。所以，非人力财富占总财富的比重大小必然要影响货币需求量，二者呈反比例变动。

各种非人力财富的预期报酬率，包括货币、股票、债券和物质财富（资本品、不动产、耐用消费品等）四种物质资本形式的预期报酬率。它们的报酬率越高，人们愿意保存的货币越少，反之亦然。不过，各种预期报酬率变动对货币需求的影响有时会相互抵消，但总体而言，对货币需求的影响不大。收入之外的其他可能影响因素。通常指人们的嗜好和兴趣等，这些也是影响货币需求的重要因素。

名义收入货币理论。

名义收入货币理论是弗里德曼在《货币分析的理论结构》中提出来的，被认为是对货币数量论的发展；是他与传统货币数量论和凯恩斯收入一支出理论的主要区别。该理论通过名义收入（以货币表现的国民收入）理论模型，来确定名义收入（货币收入）与货币存量之间的关系。所以货币流通速度是长期稳定的。因此，货币供给量的增长直接影响名义国民收入，直接刺激生产，但也可能导致物价上涨。弗里德曼认为，货币变动会直接影响名义国民收入，但利息率对社会经济变动的影响较小。

按照弗里德曼的观点，货币流通速度相对稳定，名义国民收入的变化主要是货币量的变化所致。只有在长期内，货币增加才全部反映在物价上涨上。可见，货币是制约国民收入增长和影响物价的主要因素，货币最重要。另一方面，从长期看，货币迅速增加并不会降低利息率，反而导致利息率上升。如果为降低利息率而增加货币供应量，反而会使物价急剧上涨，引起通货膨胀。

通货膨胀理论。

弗里德曼的名义收入货币理论说明：在货币数量的增长速度超过产量的增长速度时，就会发生通货膨胀。至于垄断、*府赤字、工会等因素只可能使个别产品价格上涨，不会使物价普遍上涨。因此，通货膨胀在任何时候、任何地点都是一种货币现象。关于货币增长过快的原因，弗里德曼认为主要有以下三个方面：首先，*府开支的迅速增长。这些增加的资金通常只能依靠税收或向公众借债来取得，从而引起私人消费支出和投资支出的减少，也就不会引起货币数量的过快增长和通货膨胀。

但是，通过税收和公债增加*府开支有一定的*治压力，因此，*府通常通过增发通货或建立银行存款来取得资金。其次，*府推行充分就业*策。由于*府承担了充分就业的义务和*治上捞取选票的需要，应用凯恩斯主义的财*货币*策去实现过高的充分就业目标，增加投资、刺激消费，以通货膨胀的财**策刺激衰退的经济，使*府开支和货币增长率相互追逐，最终导致以严重的通货膨胀为代价应对经济衰退。最后，中央银行实行错误的货币*策。因此，弗里德曼认为，凯恩斯主义以利息率为主要杠杆制定的货币*策，必然是无效和有害的。

主要经济*策

“单一规则”的货币*策。

根据名义国民收入理论，货币供应量是决定物价水平和通货膨胀率的关键。货币数量的变化不仅对长期名义收入变化起决定性作用，而且也是短期名义收入、实际收入和经济波动的主要因素。所以，合理控制货币的存量（供应量），把控制货币存量作为唯一的*策工具。

尽管在现实生活中实行“单一规则”的货币*策无法排除非货币因素及其他原因对经济的干扰和影响，难免产生温和的通货膨胀或通货紧缩，但是弗里德曼确信，在目前的知识水平上，这是我们能够向货币*策提出的最高要求。如果中央银行不去控制力所能及的货币数量，而是去控制没有能力控制的利息率，结果会在两方面都惨遭失败，导致通货膨胀和利息率同时增长。

“收入指数化”的*策。

弗里德曼认为，必须实行“单一规则”的货币*策以控制货币供应量，消除在社会经济生活中搞通货膨胀的动机。

提倡负所得税制。

针对凯恩斯主义的“最低生活水平维持制度”，即对低收入者实行差额补助的*策，弗里德曼提出了负所得税*策。他认为，给低收入者发放差额补助金，不但不能刺激劳动积极性，无助于提高社会经济效率，而且会增加*府开支、推动通货膨胀，但要完全取消对低收入者的补助也不现实。因此，他主张采取负所得税制。所谓“负所得税制”是指*府规定收入保障数额（最低收入标准），然后根据个人实际收入给予适当补助。负所得税的计算公式为：负所得税＝*府规定的最低收入标准－（实际收入x负所得税率）。个人可支配收入＝个人实际收入＋负所得税。

弗里德曼假定*府规定的最低生活标准（月收入保障数额）为美元，负所得税率为50%，那么个人实际收入为美元、美元、美元和美元时，通过补助可以使他们的个人可支配收入分别为美元、美元、美元和美元。弗里德曼认为，按这种负所得税制发放补助，既能使低收入者维持最低生活水平，又能在一定程度上克服依赖*府补助金生存的懒汉思想，提高经济效率。

提倡浮动汇率制。

按照弗里德曼的通货膨胀理论，在开放型经济中，固定汇率制必然使通货膨胀通过国际贸易和国际资本的流动而传递到各国。这样，即使一国的货币增长率是稳定而适度的，其他国家货币供给过度增长所引起的通货膨胀也会把前者拖入通货膨胀之中，造成世界经济的不稳定。于是，货币主义者提出，浮动汇率制可以缓解世界通货膨胀对各国经济的冲击，在相当程度上避免固定汇率制所带来的弊端。这是因为浮动汇率制可以自动调节一国的进出口以及资本流出、流入量，从而减轻世界通货膨胀压力以及对本国经济的影响。因此，浮动汇率制是一种自动调节机制。只有浮动汇率制才能既保证平衡、有效的国际贸易扩展而又不妨碍重要的国内目标。

结语

20世纪70年代，随着美国经济滞胀的出现和凯恩斯主义经济*策的失灵，现代货币主义的理论和*策影响也越来越大。弗里德曼认为，财富总量的变化是影响货币需求量的重要因素。但是，因为期收入受不规则年度波动的影响而带有很大的片面性，所以弗里德曼主张用持久性收入来代表总财富量。弗里德曼认为，凯恩斯主义以利息率为主要杠杆制定的货币*策，必然是无效和有害的。如果中央银行不去控制力所能及的货币数量，而是去控制没有能力控制的利息率，结果会在两方面都惨遭失败，导致通货膨胀和利息率同时增长。